Intel hisse senedinin %28 düşüşü, şirketin en kötü trading günlerinden biri oldu. Amerikan hükümetinin sahip olduğu %10 hissenin değeri 12 milyar dolar azaldı. Intel CEO'su Lip-Bu Tan, gelecek çeyrekte beklentilerin altında performans sağlanacağını duyurduktan sonra, pazarın güveni tamamen sarsılmıştır.
Fiyat düşüşünün nedenleri
Temel sorun, PC pazarında yaşanan daralma. Yapay zekâ endüstrisi, bellek ve diğer elektronik bileşenleri büyük ölçekte tüketiyor; bu da bu kaynaklardaki kıtlık ve fiyat artışını körüklüyor. PC fiyatları yükselince, sınırlı bütçesi olan kurumsal müşteriler satın almaktan kaçınıyor. Böylece PC üreticileri sipariş azaltıyor ve Intel gibi işlemci tedarikçileri olumsuz etkileniyor. CEO'su müşterilerden aldığı geri bildirimi açıkça ifade etti: "Müşteriler bellek fiyatları ve mevcudiyetine dayalı olarak PC yavaşlamasını işaret etmeye başladı. Yıl başından itibaren sistem terminal fiyatları önemli ölçüde artmış, zaten sınırlı BT bütçelerine ek baskı oluşturmuştur."
Q4 Mali Beklentileri
Tan'ın duyurduğu dördüncü çeyrekte gelir tahmini 15 ile 16 milyar dolar arasında. Buna karşın analistler yaklaşık 17 milyar dolar bekliyordu. Brüt kar oranı %43'ten %37'ye düşecek. Şirketi daha da endişelendiren bir diğer nokta ise pozitif nakit akışı olmayacak olması. Bu rakamlar, Intel'in sadece pazarla mücadele etmekle kalmayıp, kârlılık düzeyinde de ciddi zorluklar yaşadığını gösteriyor.
Devletin yatırımı etkileniyor
Trump hükümetinin Intel'e stratejik çip üretimini desteklemek amacıyla bir yıldan fazla önce yapılan büyük yatırım bilinir. Hükümet %10 hisse satın aldı. Bugüne dek bu hisse %70'ten fazla kâr getirmiş olsa da, son düşüş 12 milyar dolarlık bir kayıp anlamına gelmiştir. Ancak yıl başından itibaren Intel hissesi %70 artmış olduğu için devletin yatırımı genel olarak hala kârlı durumda.
Pazardaki geniş etki ve rekabet
Intel'in düşüşü, çip seti sektörünün daha geniş bir sorunun işareti. Nvidia gibi rakip yatırımcı 2025'te Intel'e hisse aldığı halde stok da düştü. Broadcom %5 artı, Qualcomm %11 düştü. Yatırımcılar, yapay zekâ altyapısı inşasının PC pazarına nasıl zarar verebileceğine dair endişe taşıyor. Pazarda açık bir gerginlik var: yapay zekâ merkezleri için artan enerji ve bileşen talebi, bellek ve güç kaynakları sınırlı hale getiriyor; bu, geleneksel BT pazarını boğmaktadır. Büyük veri merkezi işlemleri, eski nesil PC üretiminin kaynaklarını tüketiyor.
İleri görünüm ve fabrika planları
Intel'in gelecek rehberi, PC pazarının devam eden düşüşünü gösterir. Firma dördüncü çeyrekte zor bekleme içinde. Veri merkezi işinde %78 büyüme sağlasa da, bu bölüm Nvidia'nın egemenliğindedir. Şirketin daha büyük sorunu, Lider TSMC gibi güçlü rakiplerle yarışırken üretim kapasitesi eksikliğidir. Yeni fabrikası 2028'e kadar online olmayacağı için, bu yıllar boyunca teknoloji geliştirme ve pazarlık konusunda rakiplerinin gerisinde kalabilir. Intel'in hisse senedi fiyatı 52 haftalık düşük seviyelere yaklaşırken, şirketin toparlanması yıllar alabilir.
